By using this site, you agree to the Privacy Policy and Terms of Use.
Accept
Ashui.comAshui.comAshui.com
  • Home
    • Bookmarks
    • English
      • News
      • Projects
      • Products
    • Ashui Awards
    • Giới thiệu
    • Quảng cáo / PR
    • Liên hệ
  • Tin tức / Sự kiện
    • Tin trong nước
    • Tin thế giới
    • Sự kiện
    Tin tức / Sự kiệnĐọc tiếp
    Tạo điều kiện thuận lợi để Thành phố Hà Nội triển khai phát triển trục sông Hồng
    Chinhphu.VN 08/07/2025
    Khởi động Ashui Awards 2025 (lần thứ 14)
    Ashui.com 07/07/2025
    [Cà phê Net Zero] Zero is not empty – Zero không trống rỗng mà chính là hiện diện
    Ashui.com 07/07/2025
    Hội thảo “Từ BIM cộng tác đến BIM tích hợp AI”
    Báo Xây dựng 05/07/2025
    Phê duyệt Nhiệm vụ lập Quy hoạch phục hồi Di tích Khu đền tháp Mỹ Sơn
    Báo Xây dựng 01/07/2025
  • Chuyên mục
    • Kiến trúc
    • Nội – ngoại thất
    • Quy hoạch đô thị
    • Bất động sản
    • Năng lượng – Môi trường
    • Phong thủy
  • Công nghệ
    • Công nghệ mới
    • Giải pháp
    • Xu hướng
    • Ứng dụng
  • Vật liệu / Thiết bị
    • Vật liệu xây dựng
    • Trang thiết bị
    • Trang trí nội thất
    • Thị trường
  • Dự án
    • Giới thiệu dự án
    • Tư vấn thiết kế
    • Kinh tế / Pháp luật
  • Tương tác
    • Chuyên đề
    • Góc nhìn
    • Phản biện
    • Đối thoại
    • Q&A
    • Điểm đến
    • Nhìn ra thế giới
  • Cộng đồng
    • Kiến trúc sư
    • Kỹ sư
    • Thiết kế / Sáng tạo
    • Sinh viên
    • Tuyển dụng
    • CLB Điện ảnh Kiến trúc
    • CLB Kiến trúc Xanh TPHCM
Font ResizerAa
Ashui.comAshui.com
Font ResizerAa
  • Home
  • Tin tức / Sự kiện
  • Chuyên mục
  • Công nghệ
  • Vật liệu / Thiết bị
  • Dự án
  • Tương tác
  • Cộng đồng
  • Home
    • Bookmarks
    • English
    • Ashui Awards
    • Giới thiệu
    • Quảng cáo / PR
    • Liên hệ
  • Tin tức / Sự kiện
    • Tin trong nước
    • Tin thế giới
    • Sự kiện
  • Chuyên mục
    • Kiến trúc
    • Nội – ngoại thất
    • Quy hoạch đô thị
    • Bất động sản
    • Năng lượng – Môi trường
    • Phong thủy
  • Công nghệ
    • Công nghệ mới
    • Giải pháp
    • Xu hướng
    • Ứng dụng
  • Vật liệu / Thiết bị
    • Vật liệu xây dựng
    • Trang thiết bị
    • Trang trí nội thất
    • Thị trường
  • Dự án
    • Giới thiệu dự án
    • Tư vấn thiết kế
    • Kinh tế / Pháp luật
  • Tương tác
    • Chuyên đề
    • Góc nhìn
    • Phản biện
    • Đối thoại
    • Q&A
    • Điểm đến
    • Nhìn ra thế giới
  • Cộng đồng
    • Kiến trúc sư
    • Kỹ sư
    • Thiết kế / Sáng tạo
    • Sinh viên
    • Tuyển dụng
    • CLB Điện ảnh Kiến trúc
    • CLB Kiến trúc Xanh TPHCM
Các kênh mạng xã hội
  • Advertise
© 2000-2025 Ashui.com. All Rights Reserved.
News

Highly-leveraged, giant Hanoi real estate projects stall for lack of funds

Ashui.com 08/08/2009
7 phút đọc
SHARE

With the recent collapse of several high profile projects as an object lesson, a leading Vietnamese ‘think tank’ questions if foreign investors add much real value to Vietnam’s real estate sector.

Broken commitments, blamed on financial crisis

There’s a ‘golden site’ – a tract of land located in a very advantageous position – next to the National Convention Centre on Hanoi’s Pham Hung Road. It is still being used to grow ‘rau muong’ (morning glory greens) although, according to a license granted in 2007, Hanoi’s first five star ‘Japanese’ hotel ought to be nearing completion.

The ‘Lotus Hotel’ project (photo) in Hanoi’s fast-growing western section, capitalized at $500 million, is still listed among the achievements intended to celebrate Hanoi’s 1,000th year. The Riviera Corporation, a Tokyo firm, promised to complete the construction work by the end of 2009.

However, the project is stalled, if not dead. A couple of weeks ago, according to the Hanoi Department of Planning and Investment, it was notified of Riviera’s withdrawal from the project because of the financial problems.

The city is thinking of reassigning the project to Vietnamese investors while awaiting the Prime Minister’s instructions.

Two years ago, the project was the object of fierce competition between Riviera and the much larger South Korean firm, Keangnam. Now it seems the Hanoi authorities are regretting their choice of the Japanese firm.

Work has also stopped at the site of another high-profile project, the 65 story ‘Hanoi City Complex,’ finance by Coralis, a Luxembourg-registered real estate developer, on Lieu Nghi Street adjacent to the Daewoo Hotel.

In late 2006, when the $114 million project was licensed, it was advertised as the biggest foreign investment in Hanoi. Coralis committed to expedite the project, to complete it in time for the 1000th anniversary gala. To date, however, only the foundation of the building has been completed. Coralis recently asked for the permission to halt the project because of the lack of capital. Though Vietnamese real estate experts say that the move by the investor signals the ‘bankruptcy’ of the project, it was reported on July 15 that Coralis assets are being acquired by Korea’s Lotte Corporation.

Experts counsel against entertaining illusions

The slow pace of project implementation seems to be the ‘disease’ of many investment projects, and presumably can be blamed in large part on the global recession. The knock-on impacts of the slowed implementation of real estate projects are subtle but costly to the Vietnamese economy, experts say. As long as the tracts sit idle, the large expenses for site clearance are simply monies ‘thrown away.’ And, as the tracts are always located in the most desirable locations, they appropriate the investment opportunities of other investors.

Meanwhile, a leading Vietnamese think tank, the Central Institute of Economic Management (CIEM), has pointed out that the imposing projects are not built just with foreign capital.

According to CIEM, some 70 percent of the capital raised for Vietnamese FDI projects in 2008 was borrowed capital, and included substantial funds raised from Vietnamese domestic sources.

Real estate is the second most attractive sector for foreign investors, and accounted for about 20 percent of all FDI, or more than $34 billion, in July 2009.

A survey of 33 projects apartment and new urban area projects with total investment capital of nearly $10 billion found that the registered stockholder equity was only $2.2 billion only, or just 22 percent of the registered investment capital.

According to CIEM, the survey showed that foreign financial firms are highly leveraged. They only have to put up 20 percent of capital immediately, and then they can mobilize the other 80 percent of capital from ‘domestic’ sources, for example from guests and consumers. This could be understood that the $8 billion come from domestic sources, while it is still recognized as FDI.

The low ratio of chartered capital on the projects’ registered capital shows the low exposure by investors.

The stories about the withdrawal of the investors in the projects show that the success of the projects heavily depends on capital mobilization, not an easy thing in current markets.

A rumour has been spread that the foreign investor of the $1.2 billion building in Hanoi is putting only a few hundred million dollars into the project, while it mobilizes the remaining capital from domestic investors.

Therefore, CIEM expresses concern that that Berjaya Berhad Group (Malaysia) has been assigned to implement four real estate projects at the same time, capitalized at over $5 billion. These include two projects worth $4.5 billion in HCM City, one project in Dong Nai ($750 million) and one in Hanoi ($100 million).

CIEM’s experts have warned that with such a way of capital mobilization, foreign investors will soak up capital which should be flowing to domestic investors and, at the same time, the expected inflows of foreign capital will not be seen.

CIEM is affiliated with Vietnam’s powerful Ministry of Planning and Investment (MPI). However, when queried about economists’ concerns, the head of the Foreign Investment Agency, Phan Huu Thang, told reporters that his agency does not see any big problem in the FDI in the real estate sector.

Có thể bạn cũng quan tâm

Japan tops foreign investment in Danang hi-tech park

Việt Nam could cut 77,000 tonnes of packaging waste annually with DRS

Phu My Hung: a journey of sustainable development

Hanoi promotes new-style countryside development in tandem with urban transformation

Special mechanisms for social housing development

Bài trước Sắc màu cho căn nhà bạn
Bài tiếp “Nhìn về Việt Nam” với Discovery
Bình luận Bình luận

Bình luận Hủy

Bạn phải đăng nhập để gửi bình luận.

Ad imageAd image

Mới cập nhật

Tạo điều kiện thuận lợi để Thành phố Hà Nội triển khai phát triển trục sông Hồng
Tin trong nước 08/07/2025
Sản xuất và tiêu thụ VLXD có nhiều chuyển biến tích cực
Thị trường 08/07/2025
Năm 2025: Giá thuê bất động sản công nghiệp tại Việt Nam đã tăng 70%
Bất động sản 08/07/2025
Khởi động Ashui Awards 2025 (lần thứ 14)
Sự kiện 07/07/2025
Tái thiết không gian phát triển Đông Nam Bộ từ trục giao thông chiến lược
Kinh tế / Pháp luật 07/07/2025
[Cà phê Net Zero] Zero is not empty – Zero không trống rỗng mà chính là hiện diện
Sự kiện 07/07/2025
Mái nhà, từ che đến “chill”
Phong thủy 06/07/2025
Quy định về việc lập nhiệm vụ quy hoạch đô thị và nông thôn
Kinh tế / Pháp luật 06/07/2025
Phát triển đô thị xanh, đô thị thông minh lấy con người làm trung tâm
Năng lượng - Môi trường 06/07/2025
Hội thảo “Từ BIM cộng tác đến BIM tích hợp AI”
Sự kiện 05/07/2025
- Advertisement -
Ad imageAd image

Xem thêm

News

How to make motorcycle emission controls effective

TTXVN 25/05/2025
News

Vietnam’s major cities push ahead with green bus revolution

TTXVN 10/05/2025
News

Greening Vietnam: Frasers Property Vietnam’s Ambitious Landmark Developments

KTSG Online 01/05/2025
News

HCM City launches massive land reclamation project in Cần Giờ

TTXVN 20/04/2025
© 2000-2025 Ashui.com. All Rights Reserved.
Welcome back!

Sign in to your account

Username hoặc Email của bạn
Mật khẩu

Quên mật khẩu?